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않을 것이라는 의미다. 이것은 비영업자산으로 분류한다. 회사는 영업활동

으로 계속 돈을 벌고 사업에 재투자한 후 남는 돈을 다른 곳에 투자해 불려

나간다. 이렇게 남는 돈을 가리켜 잉여현금 Free Cash 이라고 한다. 잉여현금은

계속 쌓아두거나 다른 사업에 투입할 수 있다. 돈을 계속 모을 경우 안정감

은 있으나 기업가치 향상에 한계가 따르고 사업 자체에 위기가 올 수도 있으

므로 경영진은 대체로 사업을 더 키우려고 한다.

신규 투자와 비영업자산 활용

국내에서만 생산・판매하던 이 과자회사가 제품을 전 세계에 수출하기

로 결정하고 중국과 베트남에 생산기지와 영업망을 갖추기로 했다면 어떨

까? 또 과자 외에 빙과류 사업도 시작하기로 했다면? 회사 경영진이 이런 의

사결정을 하면 투자자금이 많이 필요해진다. 이때 경영진이 보수적일 경우

그동안 모아놓은 돈을 찾아 투자할 테고 그렇지 않으면 부동산을 담보로 은

행에서 돈을 빌릴 것이다. 어떻게 자본조달을 하든 회사는 많은 자금 투입으

로 잉여현금이 줄어들 수밖에 없다. 물론 회사는 사업에 투자한 것 이상으로
뽑아낼 수 있다는 믿음으로 괜찮다고 생각한다.

사업이 생각대로 술술 풀려 나가면 좋겠지만 항상 그런 것은 아니다. 공

교롭게도 회사의 강력한 경쟁기업이 더 맛있는 과자를 더 싸게 팔기 시작했

다고 해보자. 그 탓에 회사의 제품 판매량이 감소하면서 현금흐름에 문제가

발생했다. 즉, 과자를 판매해서 번 돈으로 과자 생산을 위해 투입하는 원재

36 박 회계사의 완벽한 재무제표 활용법

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