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그런데 얼마 후 환율이 1달러=1,000원이 되었습니다. 에릭 씨의 예상대

로 달러가치가 떨어지고 원화가치가 올라간 것입니다. 에릭 씨의 1만원은
이제 10달러가 되었습니다. 그는 1만원을 팔고 10달러로 바꿨습니다. 애초

에 투자한 돈은 5달러였는데 10달러가 되었으니 5달러를 벌게 된 것입니다.
에릭 씨가 한국에 1만원을 투자한 시점은 달러가치가 하락하고 난 후

가 아니라 그 전입니다. 즉, 달러가치 하락이 예상되고 원화가치 상승이 예

상될 때 돈이 이동한 것입니다. 이처럼 금융경제에서는 금리가 낮은 곳에서
높은 곳으로, 평가절하가 예상되는 곳에서 평가절상이 예상되는 곳으로 돈

이 이동합니다.

금융경제에서 돈의 이동

A B
돈

금리 금리
성장성 성장성
통화가치 하락 예상 통화가치 상승 예상

이를 잘 보여주는 투자 방식이 캐리트레이드(Carry trade)입니다. 캐리트
레이드란 금리가 낮은 곳에서 돈을 빌려 금리가 높은 곳에 투자하는 것입니

다. 예를 들어 미국의 금리가 0%이고 한국의 금리가 3%라고 가정해보겠습니
다. 에릭 씨는 금리가 낮은 미국에서 달러를 빌려 원화로 바꾼 다음 금리가 높

은 한국에서 투자했습니다. 바로 달러캐리트레이드가 발생한 것입니다.

달러를 원화로 바꾸려면 달러를 팔고 원화를 사야 하므로, 달러캐리트

30 | 준비 마당